合肥宝能城“复活”；上海新嘉中心官宣首批主力店；始祖鸟“烟花秀”事件持续发酵；全国首家WAKUKU主题MINISO LAND开业

Malltowin商业与地产周报

2025.9.15-2025.9.21

1 每周趋势导读

趋势一：

消费刺激政策密集落地，政府与商业联手破局消费疲软

本周消费刺激政策呈现井喷态势。广州市启动3亿元汽车消费补贴，单车最高补贴5000元；商务部宣布将在约50个城市开展消费新业态试点建设；以及"梅品惠"秋季促消费活动暨梅州万达广场消费季，政府主导的消费刺激活动遍地开花。

这背后反映的是当前消费市场的结构性困局——尽管8月份社会消费品零售总额增长3.4%，但增速依然偏缓，需要政策强力托底。

政府不再单纯依赖货币政策，而是直接下场与商业体联合推动消费，这种"政商合力"模式或将成为未来一段时期的常态。

趋势二：

传统品牌边界消解，跨界融合成为生存必修课

品牌跨界已不再是营销噱头，而是商业模式的根本性重构。

M Stand从咖啡店跨界到汉堡小食，推出"日咖夜酒"运营模式；Gap正式进军美妆市场，在150家Old Navy门店设立美妆专区；跳海酒馆开出首家酒店"跳海Living"，从夜间社交延伸至24小时生活方式；星巴克与小红书合作将1800家门店改造为兴趣社区空间。

这些案例揭示了一个残酷现实：在消费增长放缓的大环境下，单一业态的天花板越来越明显，品牌必须突破原有边界寻找新的增长点。

跨界不是简单的品类扩张，而是对消费者生活方式的重新定义和价值链的重新整合。

趋势三：

下沉市场争夺战升级，品牌渠道策略全面重构

高端品牌加速向下沉市场渗透，而传统优势品牌则通过模式创新巩固阵地。

山姆8家新店进入招聘阶段，全年开店数首次突破10家，河南首店已动工；沃尔玛深圳第四家社区店开业，持续深化社区零售布局；盒马超盒算NB正式开放加盟，从自营转向加盟模式快速扩张。

与此同时，长沙首家市内免税店试营业，HARMAY話梅进驻常州万象城。

这一轮渠道下沉的核心逻辑已经发生根本变化：不再是简单的地理扩张，而是商业模式的适应性调整——会员制、社区化、加盟制、免税政策等多种工具被综合运用，以匹配不同市场的消费能力和习惯。

趋势四：

购物中心密集开业背后的区域分化加剧，头部品牌抢滩二线城市核心商圈

十一黄金周将至，购物中心又迎来一波密集开业潮：北京隆福寺二期正式运营，淮安万象城刚刚启幕，万象宜宾天地、深圳湾万象城二期将于9月29日、9月30日陆续开业。

值得注意的是，这轮开业潮呈现出明显的区域分化特征：一线城市侧重于业态升级和文化内涵提升，北京隆福寺二期以3.5万㎡文化商业街区重新定义传统商圈；二三线城市则成为增量扩张的主战场，淮安万象城集结330+品牌，万象宜宾天地引入超100家首店品牌。

这反映出一个关键变化：二线城市已不再是品牌的"备选市场"，而是成为品牌战略布局的核心节点。头部开发商通过在二线城市打造高品质商业项目，不仅填补了当地的消费供给空白，更重要的是抢占了未来消费升级的战略高地。

趋势五：

商业运营权频繁易手，轻资产模式成为行业重构利器

运营权变更成为本周商业地产的另一重要信号。宁波北仑银泰城、东银泰城与云泰商业解约，业主方通过公开挂牌寻找新运营方；长沙北辰三角洲与大悦城合作到期后启动自主运营，品牌续约率高达95%；旭辉商业轻资产签约上海松江项目；华润万象生活签约合肥滨湖新区地块......

这些案例背后是商业地产行业的深度重构：重资产开发商开始剥离运营职能，专业运营商通过轻资产模式快速扩张，"开发-运营"分离的产业分工日益清晰。

运营能力而非资产规模，正在成为决定商业项目成败的关键变量。

2 商业地产新闻要点

消费政策

广州市启动3亿元汽车消费补贴，9月15日-30日购车最高补贴5000元。

商务部将在约50城开展消费新业态、新模式、新场景试点建设。

"梅品惠"2025秋季促消费活动暨梅州万达广场首届消费季启动。

宏观数据

8月份社会消费品零售总额39668亿元，同比增长3.4%。1-8月份社会消费品零售总额323906亿元，增长4.6%。

8月份餐饮收入4496亿元，增长2.1%。

企业动态

香港K11 by AC集团签约青岛西海岸新区综合体项目。

晋江梅岭与华润置地签约"华润梅岭综合体项目"。

招商商管与中免商贸达成合作，首期围绕厦门海上世界5号地块。

中国新城市与EXIO合作推出商业地产RWA代币化项目。

项目开发及开业动态

淮安万象城9月20日开业，集结近330+优质品牌。

深圳湾万象城二期9月30日开业，引进120余个首店品牌。

万象宜宾天地9月29日开业，引进超100家首店品牌。

珠海"万雪汇"室内滑雪场10月1日开业，占地3万平方米。

成都"在那里·福田TOD"10月1日开街，总建筑面积28.33万平方米。

长春万达茂12月25日开业，总建筑面积约40万平方米。

东莞旗云广场预计年底开业，建筑面积13万平方米。

天津中原海韵广场招商开启，预计年底局部开业。

东莞莞北天街启动局部基坑建设，建筑面积约10万平方米。

北京"运河天"封顶，建筑高度249.9米，预计2026年9月开业。

上海PRISMA新嘉中心首批主力店亮相，包括Olé精品超市、MUJI等。

十字门华发商都官宣首批签约20+品牌商家，开业在即。

存量更新

长沙北辰三角洲9月20日升级为长沙北辰荟，24家华中首店入驻。

北京隆福寺二期9月17日开业，商业面积3.5万余平方米。

福州东街口大洋百货预计明年4月1日开业，10月15日起装修。

北京魏公·芳华里9月19日启幕，商业总体量4万平方米。

深圳车公庙"十亩地"正式启动拆除，曾是夜经济地标。

上海徐汇"新六百HUB"方案公示，建设约4.5万平方米综合体。

轻资产

旭辉商业轻资产签约上海松江乐都·旭辉里项目，体量4.6万㎡。

华润万象生活签约合肥宝能城商业地块，预计打造最大单体万象中心。

宁波北仑银泰城、东银泰城与云泰商业解约，公开招募新运营方。

投资融资

华夏凯德商业REIT9月16日生效，募集金额22.87亿元。

华夏金茂商业REIT出租率保持99%以上，租金单价同比增长。

华安百联消费REIT原超级鸟局区域转型为户外运动集合区。

南京华彩荟上架法拍平台，起拍价约4.4亿元。

广州正佳集团竞得白云区地块，将打造正佳帽峰湾文化旅游度假区。

3 商业品牌新闻要点

时尚/奢侈品

PERVERZE中国首店9月20日落地深圳万象天地，海外首家实体店。

Fabrique中国首家线下精品店La Salle进驻北京三里屯太古里。

FRAME西南首店9月9日在成都太古里启幕，亚太第二家门店。

G/FORE西南首店9月15日亮相成都IFS，历峰集团旗下奢华高尔夫品牌。

Klättermusen攀山鼠成都首店9月9日登陆银泰中心in99。

HARMAY話梅常州万象城店9月19日开业，打造"金库"概念空间。

始祖鸟喜马拉雅山脉“烟花秀事件”引发环保合规性争议。

韩国品牌Mardi Mercredi多地门店撤柜，计划退出中国市场。

零售生活

山姆8家新店启动招聘，全年开店数有望首次突破10家。

山姆河南首店郑州动工，总投资7.2亿元预计2026年开业。

沃尔玛深圳第四家社区店宝安万达店9月13日开业。

小象超市线下首店10月开业，面积近6000㎡对标盒马鲜生。

长沙首家市内免税店9月15日试营业，汇聚1000余品牌。

餐饮

M Stand上海长乐路首家概念店9月20日开业，主打汉堡小食。

海底捞收购小火锅品牌"举高高"，人均约60元自助小火锅。

湊湊亲子火锅门店"锅韵"开业满月，全年收入有望突破2000万。

汉堡肉专卖店"肉肉大米"将开台湾首店，已运营51家门店。

星巴克与小红书合作推出"兴趣社区空间"计划，改造1800家门店。

休闲娱乐及其他

跳海酒馆首家酒店"跳海Living"9月12日在深圳南头古城开业。

Gap正式进军美妆市场，150家Old Navy门店设立美妆专区。

泡泡玛特、52TOYS等多家潮玩品牌亮相2025年服贸会。

"2025年全球首发节"在京启幕，活动将持续到12月。

新开首店

全国首家WAKUKU主题MINISO LAND在西安开业，三层IP集合店。

自然造物全球首店将入驻上海EKA天物，推广传统手工艺。

观夏香港铜锣湾首店开业，标志品牌全球化发展里程碑。

京东MALL香港首店将落地湾仔，预计2026年开业。

品牌投资及出海

坚蛋运动完成数千万B轮融资，门店总数突破400家会员超120万。

追觅汽车完成首轮融资，德国建厂面积为特斯拉柏林工厂1.2倍。

美国麦当劳拟投14亿元促进美国牧场再生农业实践。

SHEIN推出"SHEIN Xcelerator"品牌孵化扶持计划助力全球化。

京东22亿欧元收购零售巨头CECONOMY获德国监管机构批准。

3G Capital完成94.2亿美元收购Skechers，后者从纽交所退市。

威富集团6亿美元出售旗下工装品牌Dickies给Bluestar Alliance。