《刘蒋巍谈斐波那契分析》第一部分：斐波那契比率重叠

斐波那契比率（如0.618、0.382、1.618等）在技术分析中用于定义价格回调或扩展的关键水平。当不同斐波那契工具（如回撤、扩展、投影）的数值在某一价格区域重叠时，该区域会形成更强的支撑或阻力位。这种重叠本质上是市场自然比例关系的集中体现，反映了多空双方在特定价格区间的博弈平衡。

回撤与扩展的交汇：例如，价格在38.2%回撤位与1.618扩展位重叠时，该区域可能成为趋势延续或反转的关键节点。多周期斐波那契叠加：日线级别的61.8%回撤位与周线级别的50%回撤位重叠，会增强该区域的决策权重。关键点的斐波那契定义：利弗莫尔的“关键点”可量化为斐波那契水平。例如，价格突破61.8%回撤位并伴随成交量放大，可视为趋势延续的确认信号。案例：在BTC日线图中，价格突破42425美元（斐波那契扩展位）后回踩不破，符合利弗莫尔“突破后确认”的入场原则。动态区间划分：利弗莫尔主张“等待市场证明自己”，而斐波那契交汇点提供了明确的观察区间。例如，在30年国债期货案例中，109.03元（0.618倍斐波那契扩展位）被设定为关键阻力位，价格在此受阻后进入调整，验证了利弗莫尔“趋势确认后入场”的策略。驱动浪的斐波那契关系：浪3延长：浪1与浪5的长度比为0.618或1:1。浪1延长：浪2将整个推动浪的价格范围分为黄金分割（如浪2回撤至61.8%后启动主升浪）。调整浪的斐波那契模式：锯齿形调整：浪C长度常为浪A的1.618倍（如BTC从42425美元回撤至31111美元，浪C长度符合1.618倍关系）。平台形调整：浪A、B、C几乎等长，形成横向整理区间（如国债期货在109.03元附近的震荡）。时间与空间的双重验证：斐波那契时间周期（如13天、21天）与价格比率的重叠，可提高趋势转折点的预测精度。例如，BTC在斐波那契时间窗口（21天）内突破关键阻力位，强化了上升趋势的可靠性。

当斐波那契交汇点出现以下信号时，需扩大分析区间并调整策略：

缺口（Gap）：突破缺口：价格以缺口形式突破斐波那契交汇点，确认趋势强度（如BTC突破42425美元时的向上缺口）。衰竭缺口：趋势末端出现缺口，伴随斐波那契扩展位重叠，提示反转风险（如国债期货在109.03元附近的看跌吞没形态）。强势K线组合：反转形态：在61.8%回撤位附近出现头肩顶或双顶，伴随成交量放大，确认顶部形成。持续形态：在50%回撤位出现旗形整理，突破后延续原趋势（如BTC在31111美元附近的旗形突破）。精准定位交汇点：利用斐波那契比率重叠区域作为高概率决策区。动态验证趋势：通过K线形态、缺口等信号过滤假突破，扩大盈利区间。系统化风险管理：基于斐波那契水平设置止损与仓位，适应不同市场阶段。

刘蒋巍：将这种融合策略将技术分析的客观性与交易者的主观判断结合，实现“概率优势”与“执行纪律”的平衡。